Smart Contracts on Blockchain

by

We live in a world where the word “smart” gives just one common meaning and that is, trendy or neo. You will most of the time hear people talk of smart watch, smart clock, smart this…smart that. In the field of money, cryptocurrencies represent that acclaimed smartness. If anything, cryptos mark a departure from the past where banks exercised full control of their customers’ money. Another new trend that crypto has heralded is the ability to provide for completion of smart contracts. In real life, the terminology, smart contracts isn’t even close to complicated as it may appear.

Smart contracts refer to the simple programs that are stored on a blockchain. They run when the predetermined conditions are met. Basically, they are utilized in automating an agreement execution. The reason behind this is for all the participants to be certain of the outcome without a loss.

Furthermore, a smart contract is a digital agreement, which enables parties to exchange shares, property, money, or anything of value. It does so in a transparent way as it avoids any third party. In simple terms, smart contracts are just like a vending machine for complicated transactions.

The Way Smart Contract Works

In understanding the way smart contracts work, we can take the example of purchasing a mobile phone online. To purchase a mobile phone, you need a listing site that has information regarding the phones that you need. Apart from that, you need to find a way of communicating with the sellers.

Apart from the above two requirements, there should be a payment system allowing you to exchange money after choosing the phone of your choice. Besides, there needs to be a capacity for getting a refund in case the phone you need is not there. Besides, if you want to change your phone ownership, you may do so with the authorities.

All the above-discussed components need some kind of trust. The trust is between you and the seller. Also, the different processes are controlled by varied individuals and companies. If one person or even company meddles with the processes then the whole process may be spoiled.

The following are the steps regarding the way smart contract works

  1. A trader starting a transaction from the blockchain wallet
  2. The transaction arrives in the distributed database. This is the place in which confirmation of identity takes place.
  3. The transaction is approved in this stage which can include funds transfer
  4. The transaction entails a code defining the kind of transaction that should be completed
  5. The transaction is added to a block that is in the blockchain
  6. In case of a change, then it follows a similar process before it is updated

The Features of Smart Contracts

Smart contracts are different from traditional programming languages. Therefore, smart contracts have the following features:

The first trait is immutability. After the deployment of a smart contract, it cannot be modified. Thus, it is guaranteed to function identically irrespective of when it is called. This process allows the smart contracts to operate as trusted and reliable third parties as there is no person that controls them. Therefore, it can act as a trustworthy automated market maker and financial intermediary by guarding impartiality.

The second feature is simplicity. Smart contracts are somehow expensive to organize in the blockchain. Also, it contains sensitive logic that dictates the financial transaction flow. Therefore, they are simpler and smaller than most codebases.

Another trait is transparency. The smart contracts are published in the blockchain. In addition, it may be written and read by any individual who can access the blockchain.

The smart contracts act as independent actors after they are deployed. Besides, even though they are transparent, they contain complex logic. The smart contracts work in such a way that instead of human users having Ethereum accounts, there are two kinds of accounts. They include contract accounts and Externally Owned Accounts (EOAs). The Contract Accounts are managed by smart contract code while EOAs are managed by a human user.

Top Smart Contract Case Uses

Smart contracts have different uses in varied fields. For instance, in the mortgage system, it is used in fastening the process as well as automating mortgages. Another area in which it is used is in the digital identity. In this sector, it offers individual identity in the digital assets, makes KYC (Know Your Customer) frictionless, and removes counterfeits.

Smart contracts also have important usage in the financial field. For instance, in financial service, it is used in providing error-free services. Basically, it automates several aspects. Additionally, in financial security, it is utilized for liability management. Apart from that, it helps in automating payments, dividends, and stock splits.

Still, in the issue of finance, smart contracts play an important role in financial data recording. This is done by improving data recording. Through it, there is a high level of accuracy and it highly saves on auditing as well as reporting costs. In trade finance, it is utilized for cross-border payments. Also, in some cases, it may be used in international trade.

In the government sector, a smart contract is important in automating operations. Additionally, it improves efficiency and transparency. Another sector that smart contract plays a significant role is clinical trials. There, it provides cross-institutional visibility, improves privacy, and automates the data share process.

In the trading activity, trades are conducted without using intermediaries. The reason is that the process is automated. Also, in escrow, it automates the escrow amount. Apart from that, it improves trust and authenticates data. Remember, escrow is the process of storing value among parties while the contract is active. They are used in platforms including Upwork as well as other freelancing platforms.

The Benefits of Smart Contracts

Smart contracts enhance savings by reducing fees and time delays. They remove the need of having intermediaries to handle transactions. Also, there is transparency and trust in smart contracts. The reason is that no third party is involved. Also, it is because all the encrypted transaction records are shared by all the participants.

Smart contract promotes accuracy, efficiency, and speed. After a condition is met, the contract is completed very fast. In addition, smart contracts being automated and digital, there is no paperwork to process transactions.  Also, there is no time utilized in reconciling errors from the documents that are manually filled.

Furthermore, smart contracts highly enhances security. Blockchain transaction records are usually encrypted. This makes it a little bit challenging to hack. Also, each new transaction is connected to the subsequent as well as previous records in the distributed ledger. It means that if hackers want to change a single coin, then they have to change the whole chain.

The Top Smart Contract platforms

The main platforms supporting smart contracts include Hyperledger, Ethereum, Stellar, EOS, and others. While some of these platforms have their own smart contract virtual machine and contract language, others do not have. Besides, they have unique features.

Algorand

Algorand is DeFi’s permissionless smart contract platform. The company made an agreement with Circe in 2020 after the introduction of fiat-backed stable coin functionality to Algorand. The platform provides high speed without sacrificing security, scalability, and minimal prices.

Algorand features include friendly to the developers, Smart Contract Programming Language Made Simple, and auditability of the code. The other features are that it has low transaction costs, the transactions are processed fast, and carbon negative. Besides, its nature is forkless.

Apart from the features of this smart contract, it has some benefits one of them being that it is fast. In mining, it utilizes Pure Proof of Stake consensus. This strategy ensures that there is maximum performance irrespective of the number of transactions in the block. The other benefit is the fact that it is scalable. This means that it addresses important blockchain challenges such as decentralization, security, and scalability. Also, the smart contract is  cheap as it uses Clarity programming language that saves effort, time, and money.

Ethereum

Ethereum is the first best smart contract platform. Even with the introduction of the different smart contract platforms, it still ranks highly. With time, it has gained popularity and this made it attract considerable investments. It has attracted companies such as Samsung and Intel.

Some of the top features of Ethereum include the fact that the setup is free and it has ERC-20 which is the token standard of Ethereum. The other features include the fact that developers need to follow clear guidelines and it has an avant-garde development community.

The advantages of the Ethereum smart contract include reliability. Ethereum has a team of dedicated developers who have developed a dependable platform. In the platform, everyone may want to construct a distributed application or smart contract. The other advantage is that it is very popular. Ether is the second most popular crypto after Bitcoin.

Apart from the above-mentioned benefits, it has some limitations. One of them is that it is very expensive. As compared to the other cryptos, Ethereum is the most expensive. Another disadvantage is that it is slow. The slowness is caused by an increased number of users on the platform. Ethereum is also vulnerable. In the past, it has been linked to security flaws and challenges.

EOS

EOS was developed in 2017. It has proved to be a promising smart contract as compared to the others. it almost has no transaction fees. Besides, it has the ability to handle several transactions in a second. Some of its features include scalable and simple to use. Also, it is not offered by a platform-specific programming language.

The advantage of this kind of smart contract is that it is quick. It uses Delegated Proof-of-Stake consensus in allowing the network to process several transactions. The strategy gives the investors access to resources while considering their computational power and stake. Also, it is inexpensive as compared to a smart contract like Ethereum.

The main limitation of EOS is concerning centralization. The fact that the technology makes this smart contract expensive and quick, is a source of worry. The worry is from resilience to censorship and centralization. The problem of centralization made the EOS Tribe which was one of the first participants to withdraw. The aim of the withdrawal was to raise awareness regarding the issue.

Hyperledger

Hyperledger was created by Linux Foundation. The Hyperledger Fabric, its blockchain, is authorized and the identities of the players are known. This issue makes the platform appealing to businesses as compared to other platforms. It also vows to comply with data protection needs and deal with sensitive data.

The aim of designing this smart contract is to enhance security, secrecy, and trust. The users have a chance of developing a secret channel for some specific members. This enables the users to just allow the selected participants to view the transaction data.

The features of Hyperledger include IBM offering assistance, it is completely free to use, and open source. Besides, membership is done with permission. The system also allows you as a user to code contracts in different languages.

The benefits of this smart contract include membership authorization. It means that it is important for the knowing companies. A permission blockchain is appropriate mainly for finance organizations. The other advantage is an immutable system. It has a ledger containing records of past and continuous transactions. The varied file systems are significant for varied blockchain applications. The other benefit is confidence, scalability, and high performance.

Apart from the benefits, this smart contract has some limitations including complicated architecture. Also, as compared to a platform like Ethereum, it does not have competent programmers. Besides, it is not a fault-tolerant network.

 

 

 

Smart Contracts on Blockchain

by

Me elame maailmas, kus sõna “nutikas” annab vaid ühe ühise tähenduse ja see on trendikas või neo. Enamasti kuuled inimesi rääkivat nutikellast, nutikellast, nutikast sellest… nutikast sellest. Raha valdkonnas esindavad krüptovaluutad seda tunnustatud nutikust. Kui üldse, siis tähistavad krüptoväärtpaberid lahkumist minevikust, kus pangad teostasid täielikku kontrolli oma klientide raha üle. Teine uus suundumus, mida krüpto on kuulutanud, on võime tagada arukate lepingute täitmine. Reaalses elus ei ole terminoloogia, arukad lepingud, isegi mitte nii keeruline, kui see võib tunduda.

Arukad lepingud viitavad lihtsatele programmidele, mis on salvestatud plokiahelasse. Nad käivituvad, kui eelnevalt kindlaksmääratud tingimused on täidetud. Põhimõtteliselt kasutatakse neid lepingu täitmise automatiseerimisel. Selle põhjuseks on see, et kõik osalejad saaksid olla kindlad, et tulemus ei jääks kaotamata.

Lisaks on arukas leping digitaalne leping, mis võimaldab osapooltel vahetada aktsiaid, vara, raha või muud väärtuslikku. See teeb seda läbipaistvalt, kuna väldib kõiki kolmandaid osapooli. Lihtsustatult öeldes on arukad lepingud justkui keeruliste tehingute automaadid.

Kuidas nutikas leping toimib

Arukate lepingute toimimise mõistmiseks võime võtta näiteks mobiiltelefoni ostmise internetis. Mobiiltelefoni ostmiseks on vaja veebilehte, kus on teavet vajalike telefonide kohta. Peale selle peate leidma viisi, kuidas müüjatega suhelda.

Lisaks kahele eespool nimetatud nõudele peaks olema olemas maksesüsteem, mis võimaldab teil pärast valitud telefoni valimist raha vahetada. Pealegi peab olema võimalus saada raha tagasi, kui vajalikku telefoni ei ole olemas. Pealegi, kui soovite oma telefoni omanikuks muuta, võite seda teha koos ametiasutustega.

Kõik eespool käsitletud komponendid vajavad mingisugust usaldust. Usaldus on teie ja müüja vahel. Samuti kontrollivad erinevaid protsesse erinevad isikud ja ettevõtted. Kui üks inimene või isegi ettevõte sekkub protsessidesse, siis võib kogu protsess olla rikutud.

Alljärgnevalt on esitatud sammud, mis puudutavad aruka lepingu toimimist.

  1. Kaupleja, kes alustab tehingut plokiahela rahakotist
  2. Tehing saabub hajutatud andmebaasi. See on koht, kus toimub identiteedi kinnitamine.
  3. Selles etapis kiidetakse tehing heaks, mis võib hõlmata rahaülekannet.
  4. Tehinguga kaasneb kood, mis määratleb tehingu liigi, mis tuleb lõpule viia.
  5. Tehing lisatakse plokki, mis on plokiahelas.
  6. Muudatuste korral järgib see enne ajakohastamist sarnast protsessi.

Arukate lepingute omadused

Nutilepingud erinevad traditsioonilistest programmeerimiskeeltest. Seetõttu on arukatel lepingutel järgmised omadused:

Esimene tunnus on muutumatus. Pärast aruka lepingu kasutuselevõttu ei saa seda muuta. Seega on tagatud, et see toimib identselt, sõltumata sellest, millal seda kutsutakse. See protsess võimaldab arukatel lepingutel tegutseda usaldusväärsete ja usaldusväärsete kolmandate osapooltena, kuna neid ei kontrolli ükski inimene. Seetõttu võib ta tegutseda usaldusväärse automatiseeritud turutegijana ja finantsvahendajana, valvates erapooletuse eest.

Teine omadus on lihtsus. Arukaid lepinguid on kuidagi kallis korraldada plokiahelas. Samuti sisaldab see tundlikku loogikat, mis dikteerib finantstehingute voogu. Seetõttu on need lihtsamad ja väiksemad kui enamik koodibaase.

Teine tunnus on läbipaistvus. Arukad lepingud avaldatakse plokiahelas. Lisaks võib seda kirjutada ja lugeda iga isik, kes saab juurdepääsu plokiahelale.

Arukad lepingud toimivad pärast nende kasutuselevõttu iseseisvate osalejatena. Pealegi, kuigi need on läbipaistvad, sisaldavad nad keerulist loogikat. Arukad lepingud töötavad nii, et selle asemel, et inimkasutajatel oleks Ethereumi kontod, on olemas kahte liiki kontod. Nende hulka kuuluvad lepingulised kontod ja väliskontod (Externally Owned Accounts, EOA). Lepingukontosid haldab aruka lepingu kood, samas kui EOAsid haldab inimkasutaja.

Top Smart Contract Case Kasutused

Arukaid lepinguid kasutatakse erinevates valdkondades. Näiteks hüpoteegisüsteemis kasutatakse seda nii protsessi kiirendamiseks kui ka hüpoteekide automatiseerimiseks. Teine valdkond, kus seda kasutatakse, on digitaalne identiteet. Selles sektoris pakub see digitaalsete varade individuaalset identiteeti, muudab KYC (Know Your Customer) hõõrdumatuks ja kõrvaldab võltsingud.

Nutilepingud on olulised ka finantsvaldkonnas. Näiteks finantsteenuste puhul kasutatakse seda vigadeta teenuste osutamisel. Põhimõtteliselt automatiseerib see mitmeid aspekte. Lisaks kasutatakse seda finantsturbe puhul kohustuste haldamiseks. Peale selle aitab see automatiseerida makseid, dividende ja aktsiate jagamist.

Ikka veel, finantsküsimuses mängivad arukad lepingud olulist rolli finantsandmete salvestamisel. Seda tehakse andmete salvestamise parandamise teel. Selle abil on suur täpsus ja see säästab oluliselt nii auditeerimis- kui ka aruandluskulusid. Kaubanduse rahastamisel kasutatakse seda piiriüleste maksete tegemiseks. Samuti võib seda mõnel juhul kasutada rahvusvahelises kaubanduses.

Valitsussektoris on arukas leping oluline toimingute automatiseerimisel. Lisaks parandab see tõhusust ja läbipaistvust. Teine sektor, kus arukad lepingud mängivad olulist rolli, on kliinilised uuringud. Seal tagab see institutsioonidevahelise nähtavuse, parandab privaatsust ja automatiseerib andmete jagamise protsessi.

Kauplemistegevuses tehakse tehinguid ilma vahendajaid kasutamata. Põhjus on selles, et protsess on automatiseeritud. Samuti automatiseerib see eskroomisüsteemi puhul eskroomisumma. Peale selle parandab see usaldust ja autentib andmeid. Pidage meeles, et deponeerimine on protsess, mille käigus hoitakse väärtust poolte vahel, kuni leping on aktiivne. Neid kasutatakse platvormidel, sealhulgas Upworkil ja ka muudel vabakutseliste platvormidel.

Nutikate lepingute eelised

Arukad lepingud suurendavad kokkuhoidu, vähendades tasusid ja ajalisi viivitusi. Nad kaotavad vajaduse vahendajate järele, kes tegeleksid tehingutega. Samuti on olemas läbipaistvus ja usaldus arukate lepingute suhtes. Põhjus on selles, et ükski kolmas isik ei ole kaasatud. Samuti on see tingitud sellest, et kõik krüpteeritud tehingukirjed on kõigi osalejate jaoks ühised.

Arukas leping soodustab täpsust, tõhusust ja kiirust. Pärast tingimuse täitmist on leping väga kiiresti sõlmitud. Lisaks sellele, et arukad lepingud on automatiseeritud ja digitaalsed, ei ole tehingute töötlemiseks paberitööd. Samuti ei kulu aega käsitsi täidetud dokumentide vigade kooskõlastamiseks.

Lisaks suurendavad arukad lepingud oluliselt turvalisust. Blockchaini tehinguandmed on tavaliselt krüpteeritud. See teeb selle häkkimise veidi keeruliseks. Samuti on iga uus tehing seotud nii järgnevate kui ka varasemate kirjetega jaotatud pearaamatus. See tähendab, et kui häkkerid soovivad muuta ühte mündi, siis peavad nad muutma kogu ahelat.

Top Smart Contract platvormid

Peamised platvormid, mis toetavad arukaid lepinguid, on Hyperledger, Ethereum, Stellar, EOS ja teised. Kuigi mõnel neist platvormidest on oma nutikas lepinguline virtuaalmasin ja lepingukeel, on teistel seda mitte. Pealegi on neil unikaalsed omadused.

Algorand

Algorand on DeFi lubadeta aruka lepingu platvorm. Ettevõte sõlmis lepingu Circe’iga 2020. aastal pärast fiatiga tagatud stabiilse mündi funktsionaalsuse kasutuselevõttu Algorandis. Platvorm pakub suurt kiirust ilma turvalisust, skaleeritavust ja minimaalseid hindu ohverdamata.

Algorandi funktsioonide hulka kuuluvad arendajatele sõbralik, Smart Contract Programmeerimiskeel lihtsaks tehtud ja koodi auditeeritavus. Muud omadused on see, et tal on madalad tehingukulud, tehinguid töödeldakse kiiresti ja see on süsinikdioksiidi negatiivne. Pealegi on selle olemus kahjutu.

Lisaks selle aruka lepingu omadustele on sellel ka mõned eelised, millest üks on selle kiirus. Kaevandamisel kasutatakse Pure Proof of Stake konsensust. See strateegia tagab maksimaalse jõudluse sõltumata tehingute arvust plokis. Teine eelis on asjaolu, et see on skaleeritav. See tähendab, et see tegeleb selliste oluliste plokiahela probleemidega nagu detsentraliseerimine, turvalisus ja skaleeritavus. Samuti on arukas leping odav, kuna see kasutab Clarity programmeerimiskeelt, mis säästab vaeva, aega ja raha.

Ethereum

Ethereum on esimene parim aruka lepingu platvorm. Isegi erinevate arukate lepinguplatvormide kasutuselevõtuga on see endiselt väga kõrge. Aja jooksul on see muutunud populaarseks ja see on muutnud selle atraktiivseks märkimisväärseteks investeeringuteks. See on meelitanud ligi selliseid ettevõtteid nagu Samsung ja Intel.

Mõned Ethereumi peamised omadused hõlmavad asjaolu, et seadistamine on tasuta ja et sellel on ERC-20, mis on Ethereumi sümboolne standard. Muude omaduste hulka kuulub asjaolu, et arendajad peavad järgima selgeid suuniseid ja sellel on avangardistlik arenduskogukond.

Ethereumi aruka lepingu eeliste hulka kuulub usaldusväärsus. Ethereumil on meeskond pühendunud arendajaid, kes on välja töötanud usaldusväärse platvormi. Platvormil võib igaüks soovida ehitada hajutatud rakendust või arukat lepingut. Teine eelis on see, et see on väga populaarne. Eeter on Bitcoini järel teine kõige populaarsem krüpto.

Lisaks eespool nimetatud eelistele on sellel ka mõned piirangud. Üks neist on see, et see on väga kallis. Võrreldes teiste krüptodega on Ethereum kõige kallim. Teine puudus on see, et see on aeglane. Aegluse põhjuseks on suurenenud kasutajate arv platvormil. Ethereum on samuti haavatav. Varem on seda seostatud turvaprobleemide ja -probleemidega.

EOS

EOS töötati välja 2017. aastal. See on osutunud teistega võrreldes paljulubavaks nutikaks lepinguks. see on peaaegu ilma tehingutasuta. Lisaks sellele on see võimeline töötlema mitu tehingut ühe sekundi jooksul. Mõned selle funktsioonid on skaleeritav ja lihtne kasutada. Samuti ei paku seda platvormipõhine programmeerimiskeel.

Sellise aruka lepingu eelis on see, et see on kiire. See kasutab delegeeritud konsensuse tõestust, mis võimaldab võrgustikul töödelda mitmeid tehinguid. Strateegia annab investoritele juurdepääsu ressurssidele, võttes samal ajal arvesse nende arvutusvõimsust ja osalust. Samuti on see odavam võrreldes nutika lepinguga nagu Ethereum.

EOSi peamine piirang on seotud tsentraliseerimisega. Asjaolu, et tehnoloogia muudab selle aruka lepingu kalliks ja kiireks, on murettekitav. Mure on vastupidavusest tsensuuri ja tsentraliseerimiseni. Tsentraliseerimise probleem pani EOS Tribe, mis oli üks esimesi osalejaid, tagasi astuma. Tagasivõtmise eesmärk oli tõsta teadlikkust kõnealusest probleemist.

Hyperledger

Hyperledgeri lõi Linux Foundation. Hyperledger Fabric, selle plokiahela, on volitatud ja osalejate identiteet on teada. See muudab platvormi võrreldes teiste platvormidega ettevõtetele atraktiivseks. Samuti lubab ta järgida andmekaitsevajadusi ja käsitleda tundlikke andmeid.

Selle aruka lepingu väljatöötamise eesmärk on suurendada turvalisust, salajasust ja usaldust. Kasutajatel on võimalus arendada salajane kanal mõnele konkreetsele liikmele. See võimaldab kasutajatel lubada ainult valitud osalejatel tehinguandmeid vaadata.

Hyperledgeri eripära on see, et IBM pakub abi, selle kasutamine on täiesti tasuta ja see on avatud lähtekoodiga. Pealegi toimub liikmelisus loal. Süsteem võimaldab teil kasutajana ka eri keeltes lepinguid kodeerida.

Selle aruka lepingu eelised hõlmavad liikmelisuse autoriseerimist. See tähendab, et see on oluline teadlike ettevõtete jaoks. Lubade plokiahelat on sobiv peamiselt finantsorganisatsioonide jaoks. Teine eelis on muutumatu süsteem. Sellel on pearaamat, mis sisaldab andmeid varasemate ja pidevate tehingute kohta. Erinevad failisüsteemid on olulised erinevate plokiahela rakenduste jaoks. Teine eelis on usaldus, skaleeritavus ja suur jõudlus.

Lisaks eelistele on sellel arukal lepingul mõned piirangud, sealhulgas keeruline arhitektuur. Võrreldes sellise platvormiga nagu Ethereum, ei ole sellel ka pädevaid programmeerijaid. Pealegi ei ole tegemist veatolerantse võrguga.